Rasio Keuangan

Rasio Keuangan - Pengertian Financial Ratio adalah perbandingan komponen-komponen tertentu di dalam laporan keuangan untuk melihat kondisi suatu perusahaan.

Macam-macam Rasio Keuangan :

1. Firm Liquidity

            Current Ratio = current assets : current liabilities

            Acid-test Ratio = (current assest – inventories) : current liabilities

            Average Collection Period = account receivable : daily credit sales

            Account Receivable Turnover = credit sales : account receivable

            Inventory Turnover = cost of goods sold : inventory

2. Operating Profitability

            Operating Income Return = operating income : total assets

            Operating Profit Margin = operating income : sales

            Total Assets Turnover = sales : total assets

            Account Receivable Turnover = credit sales : account receivable

            Inventory Turnover = cost of goods sold : inventory

            Fixed Assets Turnover = sales : net fixed assets

3 Financing Decisions

            Debt ratio = total liabilities : total assets

            Times Interet Earned = operating income : interest expense

4. Return of Equity

            Return of Equity = net income : common stock

sumber : "Financial Management, principles and applications" >Keown Martin Petty Scott, Jr.
gambar : iclipsinc.com

Free Cash Flows

Free Cash Flows - Dalam akuntansi berbasis akrual, income dan revenue diakui ketika suatu kewajiban untuk mendapatkannya telah terpenuhi tanpa peduli kas telah diterima atau belum ; dan expense diakui ketika suatu manfaat telah didapat tanpa memperhatikan kas telah dibayarkan atau belum. Di sinilah perbedaan profit orientation dan cash orientation. Dalam Manajemen Keuangan, kas adalah segalanya, bukan keuntungan. Sehingga yang dipakai dalam perhitungan Manajemen Keuangan adalah Free Cash Flows.

Pengertian Free Cash Flows (FCF) adalah sisa cash flows yang akan dibagikan pada pemilik saham setelah untuk membayar beban operasional dan digunakan untuk investasi. FCF dapat bernilai positif dan negatif. Dari pengertiannya dapat diambil kesimpulan tentang FCF :

operating FCF = financing FCF

Mengitung Free Cash Flows (FCF)

1. Sudut Pandang Operasi 

FCFo = after-tax operating CF - investment in assets

after-tax operating CF = EBITDA*- cash tax payments EBITDA = Operating Income + depreciation
*(earnings before income, taxes, depreciation, and amortization)

investment in assets = change in net operating capital + change in fixed and other assets
change in net oc = change in current assets - change in noninterest-bearing current liabilities
change in fixed and oa = increase+/ decrease- in gross fixed and other assets

2. Sudut Pandang Pendanaan/ Investasi

FCFf = Interest receiveid by the firm`s creditor  - change in debt principal - dividends paid to stockholders - change in stock

{lamanbaca}

sumber :
gambar : accounting-financial-tax.com

10 Aksioma Manajemen Keuangan

10 Aksioma Manajemen Keuangan - Dalam mempelajari Manajemen Keuangan, tidak akan terlepas dari 10 Aksioma. 10 Aksioma ini merupakan dasar dari Manajemen Keuangan. Seorang pemula perlu mempelajari aksioma-aksioma berikut sebelum mengenal dan masuk lebih dalam ke Manajemen Keuangan meskipun dia sama sekali awam dalam dunia keuangan.

Pengertian aksioma adalah sesuatu yang tidak dapat dibuktikan atau ditunjukkan alasannya tetapi dianggap baik, jelas, atau tunduk pada keputusan yang diperlukan. Oleh karena itu, kebenarannya diambil begitu saja, dan berfungsi sebagai titik awal untuk menyusun kesimpulan dan menyimpulkan lainnya (teori tergantung) kebenaran [wikipedia]. Aksioma bisa disebut juga rule of the games (aturan main) atau "memang harusnya seperti itu". Kita ambil contoh : dalam matematika, angka "satu" ditulis dengan "1", atau dengan cara membentuk garis lurus vertikal semacam itu. Kenapa tidak berbentuk seperti ini "%" ? Itu aksioma.

10 Aksioma Manajemen Keuangan tersebut adalah :

1. The Risk - Return Trade Off

Untuk mendapatkan manfaat (pengembalian) dari suatu proyek, kita harus memperhatikan resiko yang akan ditanggung. Tidak diperkenankan mengambil risk (resiko) yang besar apabila return (pengembalian) yang diinginkan tidak lebih besar dar resiko tersebut.

2. Time Value of Money

Nilai uang di masa sekarang tentu lebih besar dibanding diterima di masa yang akan datang. Hal ini disebabkan adanya inflasi, ketidak-pastian di masa mendatang, dan adanya opportunity cost -biaya untuk mendapatkan sesuatu dengan mengorbankan sesuatu yang lainnya-.

3. Cash- Not Profit- is King

Dalam perusahaan, kas adalah segalanya, bukan malah keuntungan. Mengapa ? Kas adalah bentuk paling lancar untuk melakukan ekspansi dan investasi (ataupun reinvestasi) dalam bentuk apapun. Sedangkan profit hanyalah hasil akhir dari keseluruhan operasional perusahaan yang akan dibagikan kepada pemilik/ pemegang saham.

4. Incremental Cash Flow

Tambahan kas, adalah satu-satunya hal yang diperhitungkan. Berbeda dengan akuntansi biasa yang memperhitungkan keseluruhan cash flow, dalam hal ini tambahan kas dapat memperlihatkan misalnya perbedaan kondisi keuangan perusahaan saat sebelum dan sesudah diadakannya produk baru.

5. The Curse of Competitive Market

Di dalam pasar yang kompetitif atau yang sangat ketat persaingannya sebuah perusahaan akan sangat sulit mendapatkan keuntungan yang besar. Dua cara yang lazim digunakan perusahaan dalam bersaing adalah : 1) membuat unik barang yang dijualnya dan 2) menekan biaya produksinya.

6. Efficient Capital Market

Pasar modal dapat dikatakan efisien apabila informasi yang tersedia tentang harga saham, dsb. sangatlah cepat dan tepat. Dalam hal adanya manipulasi oleh pihak-pihak tertentu bisa dikatakan hampir mustahil.

7. The Agency Problem

Wajarnya pihak direksi dan pemilik perusahaan (corporation) adalah orang yang berbeda. Masing-masing tentu menginginkan perusahaan menguntungkan dirinya. Namun pemilik hanya bisa membuat keputusan-keputusan umum dalam RUPS sedangkan manajemen dan operasional diserahkan pada dewan direksi. Disinilah benturan kepentingan dapat terjadi sehingga bisa muncul kecurangan-kecurangan tertentu dalam perusahaan.

Sebenarnya hal ini dapat ditanggulangi dengan adanya peraturan menenai prestasi dan sanksi bagi karyawan. Serta adanya hak opsi membeli saham untuk karyawan sehingga loyalitasnya pada perusahaan tetap terjaga.

8. Taxes Bias Business Decisions

Pajak yang diterapkan di tiap negara berbeda-beda. Bahkan dalam satu negara pun, pajak yang harus dibayarkanpun dapat berbeda-beda. Sehingga dapat mempenaruhi keputusan yang akan diambil perusahaan. Dalam Manajemen Keuangan, perlu ditekankan bahwa segala perhitungan haruslah : setelah pajak.

9. All Risk Is Not Equal

Seluruh resiko yang ada belum tentu sebanding satu dengan lainnya. Hal ini di antaranya disebabkan sulitnya mengukur resiko-resiko tersebut. Solusi alternatif dalam menanganinya adalah adanya diversifikasi.

10. Ethical Behaviour Dilemmas

Etika dan moral adalah hal yang penting. Etika adalah tindakan yang dianggap benar oleh seseorang. Namun apakah etika tersebut tepat dalam bisnis atau sesuai dengan anggapan benar oleh pihak lain, itu yang sulit ditentukan. {lamanbaca}

sumber :

gambar : keuangan.petra.ac.id

Manajemen Keuangan

Manajemen Keuangan - Pengertian Manajemen Keuangan adalah suatu kegiatan perencanaan, penganggaran, pemeriksaan, pengelolaan, pengendalian, pencarian dan penyimpanan dana yang dimiliki oleh organisasi atau perusahaan.

Fungsi Manajemen Keuangan :

1. Perencanaan Keuangan

Membuat rencana pemasukan dan pengeluaraan serta kegiatan-kegiatan lainnya untuk periode tertentu.

2. Penganggaran Keuangan

Tindak lanjut dari perencanaan keuangan dengan membuat detail pengeluaran dan pemasukan.

3. Pengelolaan Keuangan
Menggunakan dana perusahaan untuk memaksimalkan dana yang ada dengan berbagai cara.

4. Pencarian Keuangan

Mencari dan mengeksploitasi sumber dana yang ada untuk operasional kegiatan perusahaan.
5. Penyimpanan Keuangan
Mengumpulkan dana perusahaan serta menyimpan dana tersebut dengan aman.
6. Pengendalian Keuangan
Melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan pada paerusahaan.
7. Pemeriksaan Keuangan
Melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar tidak terjadi penyimpangan.

Tujuan Manajemen Keuangan

Ketika mengenal ilmu ekonomi atau akuntansi, kita dikenalkan  dengan tujuan sebuah perusahaan yang berupa maksimalisasi laba. Namun ketika masuk ke dalam ruang lingkup Manajemen Keuangan, hal tersebut tidak sepenuhnya benar.

Permasalahan utama ketika maksimalisasi laba (profit maximalization) dipakai sebagai tujuan adalah adanya dua hal : uncertainty dan timing. Maksud dari uncertainty adalah ketidak-pastian resiko yang dihadapi di berbagai periode dalam menghasilkan laba. Sedangkan, maksud dari masalah timing adalah tidak menghiraukan waktu pengembalian dari suatu proyek/ operasi.

Tujuan perusahaan menurut Manajemen Keuangan adalah  menciptakan, mengelola, dan mempertahankan nilai ekonomi atau kesejahteraan pemilik perusahaan. Dengan demikian apabila suatu saat perusahaan dijual maka harganya dapat ditetapkan setinggi mungkin. Maksud dari kesejahteraan pemilik dalam dunia akuntansi bisa disandingkan dengan besarnya dividen yang dibagikan kepada pemilik saham biasa. Asal pemberian dividen tersebut adalah Retained Earning (laba ditahan), sedangkan laba ditahan didapat dari laba bersih setiap periode. Jadi, tujuan perusahaan menurut Manajemen Keuangan lebih luas dan lebih tepat.

Sedangkan, tugas-tugas dasar yang diemban oleh seorang manejer keuangan secara umum adalah :
1. Mendapatkan Dana Perusahaan
2. Menggunakan Dana Perusahaan
3. Membagi Keuntungan / Laba Perusahaan {lamanbaca}



sumber :

gambar : aadesanjaya.blogspot.com